Erik Pensers investeringsfilosofi

Jag hade lite tid över under nattåget till och från Abisko (drygt 18 timmar, enkel väg) och passade på att lyssna igenom lite av Storytels utbud innan prenumerationen tog slut. En av böckerna handlade om Erik Penser och avslutades med hans investeringsfilosofi som jag förutsätter att han arbetat fram i och med den erfarenhet han byggt upp.

Jag tänkte ta och lista den och sedan jämföra med mina innehav för att se om jag (enligt Penser) ligger i riskzonen ur någon aspekt:

 

– Investera i det land du bor i
Här verkar vi tänka lika, jag har ju tidigare skrivit ett inlägg om varför jag t.ex. inte investerar i USA (http://borssvensson.se/investeringar-i-usa/). Mitt sjömatsbolag Marine Harvest sticker ut tillsammans med finska Sampo som utländska, men det förstnämnda är ganska lätt att förstå och det andra bedriver stor verksamhet i Sverige, båda är dessutom Nordiska bolag.

– Investera i sådant du förstår
Denna regel kommer nog alla investerare fram till tids nog, även jag har nått denna nivå och har lärt mig att förståelse för företaget är A och O, detta speglas även i mina innehav.

– Välj ut tio bolag som du tror på långsiktigt, byt ett, eller högst två, bolag varje år om de inte presterar
Här har vi nog lite olika syn, men jag förstår och anammar tanken vilken antagligen är långsiktighet.

– Håll fast vid det som går bra men sälj förlustaktier snabbt
Min småbolagsportfölj har följt detta råd ganska bra och får mig att tänka på John Maynard Keynes citat: ”The market can stay irrational longer than you can stay solvent”. Om marknaden inte håller med en är det svårt att övertala den.

– Öka aldrig insatserna för att ta igen förluster
Ett ansvarsfullt råd som jag måste erkänna att jag inte följer fullt ut, jag anser dock att man kan öka i ”säkra” bolag när aktiekursen dalat men skulle aldrig göra detta i s.k. förhoppningsbolag.

– Köp högavkastande bolag när börsen går dåligt, och snabbväxande bolag när börsen går bra
Intressant hypotes, jag har själv märkt av att marknaden tappar hoppet om småbolag vid nedåtgående börs och jag skall ha detta i åtanke vid nästa nedgång. Multipelkontraktion fick vi ju smaka lite på i somras när det var lite oroligt.

– Timing och tur är viktigt
Svårt att inte hålla med här, trist att man inte styr över detta.

– Var skuldfri
Jag ignorerar detta och förutsätter att han kom fram till det här rådet när räntan var betydligt högre, plus att jag vet att Penser var rejält belånad ett tag själv.

– Att vara belånad är hög risk
Detta håller jag med om, och det gör förhoppningsvis de flesta. Svårt att förstå hur mycket risken ökar med belåningen dock, men jag har gjort mina räkneövningar och är väl införstådd hur fluktuationer i aktiekurser påverkar mig och min belåning.

– Sprid riskerna
Min stora portfölj innehåller ju ”endast” sju bolag, men eftersom tre av dem är investmentbolag anser jag att min riskspridning är mer än god.

– Använd sunt förnuft
Försöker vi inte alla göra detta?

– Fatta inga viktiga beslut onykter
Denna är det nog ingen fara med, jag dricker sällan (något glas vin eller två räknas väl inte som onykter?).

 

Foto: All over press

Continue Reading

Summering av augusti

Augusti är slut och hösten är här, jag hoppas dock på en varm september eftersom vi ska ut och fjällvandra om en vecka. Lite oroväckande att den första snön redan kommit i området vi skall till, men mycket kan hända på en vecka.

Jag vill börja med att rätta till juli lite, den blev faktiskt inte negativ eftersom vissa betalningar faktiskt gjordes i början på augusti, så det blev istället föregående månad som blev den första negativa sedan mätningarna började. Nedgången beror som sagt mycket på ett kostsamt leverne (mycket kläder inhandlade samt bokning av tre olika resor), och att mina investeringar avkastade -25 000 kr i augusti hjälpte inte direkt till, utan jag får inse att månaden landade på -19 192 i nettoförmögenhet. Totalt fördes dock drygt 15 000 kr över till Nordnet vilket får ses som positivt.

Småbolagsportföljen:
Alla överföringar från lön hamnar på detta konto och stannar här så länge jag känner mig lagom risktagande i denna portfölj. Den är ju tänkt att vara lite mer volatal och tillfredställa någon typ av kortsiktigt begär. Augusti avslutades något negativt med Nilörngruppen som största sänke. C-Rad och Nordic Leisure står för de största uppgångarna.

Utdelningsportföljen:
Denna portfölj har fått växa till sig och jag har köpt aktier för drygt 110 000 kr här under augusti, mestadels i Investor, Sampo, och Kinnevik. Både Swedbank och Marine Harvest har tuffat på bra vilket har hjälpt utvecklingen under augusti, även om jag inte bryr mig särskilt mycket om kortsiktiga rörelser. Resterande innehav som består av Gjensidige och Industrivärden har jag småköpt lite i under månaden. Tillsammans har detta har hjälpt mig gå från en beräknad årsutdelning i början på augusti från knappa 54 000 kr till dryga 58 000 kr i slutet på månaden.

Pensionsplanen:
Jag har förändrat layouten lite för att bättre återspegla det jag faktiskt vill visa. Den har också fått genomgå en del beräkningsjusteringar för att skippa glädjekalkylerna helt. Det mest iögonfallande är att jag tagit bort det tilltänkta CSN-bidraget- och -lånet helt eftersom det inte är säkrat, så jag väljer att hellre se detta som en bonus. Detta medför också att vi fortsätter amortera på våra CSN-lån som vanligt.

Jag noterar att det är först år 3 som vi är breakeven, men med beräknat nysparande når vi +40 000 kr per år redan första året, och kan antagligen pusha oss till att nå +50 000 kr genom att rotera om mot att ha preffar i portföljen. Och precis som den vita linjen visar går utdelningarna stadigt uppåt i takt med tiden.

Jag vill även understryka att detta snarare kanske är en möjlighet snarare än en plan. Det känns skönt att kunna göra vad man vill (kalla det ekonomiskt fri om du vill) men det är nog snarare mer sannolikt att ”planen” inte genomförs än att den gör det, och om den gör det så kommer vi så klart att ”jobba” med något, men vad vet jag inte än.

Det är dock i princip bestämt att det blir en längre resa (1-12 månader, kanske längre) med start hösten 2019, sedan får vi se vart det leder 🙂

 

Övrigt:
Jag har även skissat på upplägg inför hur portföljen skulle se ut med fler frekventutdelare, dvs. aktier som delar ut flera gånger per år, och hur en sådan portfölj skulle se ut. Jag är dock kluven hur mycket det är värt att bolaget delar ut flera gånger per år jämfört med en gång och att man sedan förvarar utdelningen på ett ränte- eller sparkonto för att sedan använda den.

Continue Reading

Bitcoin

När jag först hörde talas om Bitcoin uppfattade jag det som att ”allt var klart” och att det inte var något som behövdes göras ytterligare. Det skulle vara en valuta som skulle kunna agera både som en valuta och en s.k. safe-haven, lite som dollar och guld i ett, samtidigt som ingen hade makten över den. Men ju mer jag gräver i det är det massvis med personer som ser olika typer av modifieringar av bitcoin vara nödvändiga, samtidigt som lika många ser att dessa modifieringar inte får gå igenom utan har istället andra modifieringar som de anser vara nödvändiga.

Att någon typ av makt har getts till ett ”core team” är oroande enligt mig. Så fort människor kan tillges makt över pengar kommer andra intressen uppkomma och man kan inte se att denna grupp alltid är helt objektiv som den i min uppfattning kräver. Även om gruppen fungerar bra just nu finns det inget som garanterar att fallet alltid kommer vara så.

Det finns dessutom cirka 200 BIPs (Bitcoin Improvement Proposals) just nu, ett slags förslag för hur man kan utveckla bitcoin, med varierande utfall (lista finns här https://github.com/bitcoin/bips/blob/master/README.mediawiki). Problemen med dessa är att de kan leda till så kallade soft forks och hard forks. Dessa förekommer när man ska implementera olika typer av förändringar, och just hard forks möjliggör risken att man sitter på en typ av bitcoin och andra sitter på en annan typ, vilket betyder att de inte är likadana. Ett par av dessa hard forks och det blir i stort sett anarki i hela bitcoinvärlden med massvis olika typer av bitcoin som inte går att handla med varandra.

Hela skötseln av bitcoin verkar mycket likna en lekstuga i vissa fall, med parter som vill driva bitcoin åt helt olika riktningar. Att man ens kan utveckla bitcoin ser jag som ett stort minus då detta kan få förödande konsekvenser när/om bitcoin skulle bli mycket mer erkänt än i dag. Sedan skall man absolut inte förkasta att en del av världens smartaste människor även sitter med och utvecklar bitcoin, så potentialen är samtidigt enorm förutsatt att det sköts.

Hela poängen med olika typer av Open Source-mjukvara ser jag som positivt då alla kan påverka och bidra till utvecklingen i rätt riktning. Men i dessa fall när incitamenten är helt annorlunda (för att det är så mycket pengar involverade, och att man kan tjäna/förlora stora summor beroende på utfall), ser jag det som mycket potentiellt negativt.

Olika börser som hanterar bitcoin och andra kryptovalutor som, även enligt mycket pålästa personer, är osäkra och att dessa kan krascha eller hackas, späder på mina farhågor. Om man dessutom ponerar att bitcoin växer ännu mer ökar motiven att hacka dessa börser så klart, samtidigt som fler börser lär dyka upp med olika ekonomiska incitament.

Det ploppar dessutom upp massvis med olika typer av konkurrenter till bitcoin, med Ethereum i spetsen följt av en lång svans olika varianter av copycats. Detta sänker min framtidstro på bitcoin ytterligare, tyvärr, och eftersom bitcoin inte verkade vara det som jag först trodde att det var, och baserat på ovanstående stycken, ser jag mig väldigt långt ifrån att köpa några bitcoins. Självklart är själva blockchain-tekniken högintressant och med den största delen framför sig i utvecklingen, men det finns inget som talar för att det skulle vara nära en självklarhet att det är just bitcoin som skulle bli vår nästa världsvaluta.

Continue Reading

Summering av juli

Bruttoförmögenheten slår nya toppar och landar på 5 583 613 kr, men eftersom jag har en soliditet på 38,62 % är det egna kapitalet (nettoförmögenheten) 2 156 230 kr, en minskning på 1 376 kr under juli månad. Förklaring består av ett flertal faktorer, främst att värdet på lägenheten sjönk med 28 000 kr, lönen var inte lika hög som den brukar, och att jag bokat en resa, plus att det så klart varit semester vilket medför nya levnadskostnader. Jag har även kompletterat grafen så att den startar vid mitt sista år som student då jag i princip hade 0 kr i sparkapital, och jag blir själv smått stolt över min ekonomiska resa.


Småbolagsportföljen:
Denna portfölj steg med ”blygsamma” 2,49 % under juli månad, det är en bra avkastning enligt mig och jag hade gärna accepterat den avkastningen varje månad, men om man jämför med andra småbolagsinvesterare så verkar min väldigt blygsam som sagt. Innehavet Fortnox har fått lämna, den kan säkert fortsätta gå bra men värderingen prisar in väldigt mycket tillväxt och jag ser inte samma R/R i den som tidigare. Jag har även passat på att öka i Nilörngruppen under deras nedgång vilket gjort bolaget till det överlägset största innehavet med en portföljandel på 28 %. G5 Entertainment har minskats i takt med uppgången för att bibehålla portföljvikten (den har sålts helt i skrivande stund, men det tillhör augusti).


Utdelningsportföljen:
Här är det inte så farligt att portföljen tappar i värde, det är ju utdelningarna som jag är efter och om jag får samma utdelning till ett lägre pris är jag rätt snabb på köpknappen.

Castellum fick lämna portföljen helt i början av juli pga. ränteläget och att jag har redan så mycket kapital bundet i min lägenhet, jag vill hellre sprida risken genom att öka upp antalet aktier i mina resterande innehav.

Jag har under månaden ökat upp min värdepappersbelåning lite i takt med nedgången, den är fortfarande inte på några alarmerande nivåer och jag kan sova lugnt om natten. Om jag ska vara ärlig så får mina innehav gärna minska i pris så att jag kan köpa på mig samma aktier billigare, en nedgång på ytterligare 10-20 % hade jag uppskattat, men vid större nedgång än så skulle jag nog behöva allokera om lite kapital. Jag har även en del långtidsordrar som fångar upp eventuella tillfälliga nedgångar som jag missar. Ordrarna är inte på några stora nivåer, men det känns psykologiskt bra att köpa billigare helt enkelt, även om det bara är några hundra aktier.

Nästa års beräknade utdelningar har passerat 55 000 kr och om jag hade investerat allt mitt kapital i utdelningsaktier hade jag nått drygt 150 000 kr i utdelningar nästa år. Om man även leker med tanken att jag skulle vikta om lite mer mot preferensaktier hade jag kunnat nå upp till en bra bit över 200 000 kr i utdelningar varje år, kanske rent av 240 000 kr, dvs. 20 000 kr per månad. Detta leder mig osökt in på hur pensionstankarna går:

Pensionsplanen:

Vi skulle just nu kunna sälja lägenheten och flytta utomlands och vara kassaflödespositiva (förutom år 3 då vi skulle gå back 808 kr enligt våra beräkningar), men målet är långt fram och mycket kan hända på två år. Vårt aktiekapital (och därmed utdelningarna) skulle öka vilket för mig mindre orolig, men helst skulle vi vilja ha ett överskott på minst 50 000 kr varje att återinvestera för att känna oss bekväma, därför kan vi gott vänta ett tag till.

Övrigt:

Jag har även bokat in en vandringsresa längs med Dag Hammarskjöldsleden i slutet av sommaren, det är en vandringsled mellan Abisko och Nikkaluokta som tangerar Kungsleden mestadels och vi har även planerat en bestigning av Kebnekaise. Resan gick på 3 300 kr för oss båda, utrustning har vi så det blir en förhållandevis billig resa på 10 dagar som förhoppningsvis bjuder på många fina minnen.

Continue Reading

Bokrecensioner

Under helgen var jag gräsänkling varvid jag passade på att utnyttja hennes Storytel (som jag för övrigt är aktieägare i, man måste ju göra lite Lynch-spaningar) och lyssnade igenom lite ekonomiböcker. De flesta var väldigt grundläggande och lättlyssnade, men jag började och avslutade med två böcker som spelade i en helt annan klass, The Richest Man in Babylon och One up on Wall Street. Här kommer några snabbrecensioner från varje bok:

The Richest Man in Babylon – George S. Clason 5/5
Bra bok som tydligt går igenom tankesätt kring sparande. Aktier nämns inte men jag tyckte det var en intressant bok med många spännande exempel, även om vissa av dem var väldigt förutsägbara. Det märks att det är många som använder denna som inspiration i sina tankesätt, det är antagligen denna bok som gjorde att sparandet av 10 % av nettolönen fick genomslag.

Slå börsproffsen – 10 steg till bättre aktieaffärer – Jan Öberg 2/5
Ganska värdelös med en egensnickrad version av Magic Formula som fungerat bra i backtrading.

Så här kan alla svenskar bli miljonärer – Per Håkan Börjesson 3/5
Det märks att även PH Börjesson läst The Richest Man in Babylon, han använder ofta direktöversättningar från den boken. Per H har dock snöat in på att spara exakt 10 % av nettolönen medan The Richest Man in Babylon säger ”minst 10 %”. Intressant iakttagelse.
Det märks även att boken har ett par år på nacken; han pratar om 250 tkr i insättgaranti, IPS, och VP-konto.
Han verkar heller inte förstått att historien om Babylon var fiktiv utan tror att alla babylonier sparade exakt 10 % av sin lön.
Dessutom gör han ohämmat massvis av reklam för Spiltan och Alternativa utan att säga att han själv är ägare till dem, lite hycklande kan man tycka när han klagar kopiöst på storbankerna som rekommenderar sina egna fonder.

Blir grymt rik på aktier – Anders Haskel 3/5
Väldigt grundläggande, det märks att Anders är skolad inom Aktiespararna. Den bjöd dock på några intressanta insikter.

Hur du skapar pengamaskiner – Cathrin Nilsson 3/5
Också väldigt grundläggande om hur man skapar olika intäkter. Jag blir dock lite tveksam när hon påstår att fysiskt guld skulle leda till passiv inkomst…

Vägen till din första miljon – Tobias Schildfat 3/5
Författaren rekommenderar att teckna en prenumeration på di för ”ett par tusen per år” samt gå med i Aktiespararna. Det förstnämnda tycker jag låter helt befängt, det andra är subjektivt.
Boken är från 2011 så allt gällande VP-konto har en del fokus här, fastän han nämner att KF utan avgift finns. Han påstår att anledningen till att han föredrar VP-konto är för att han inte vill betala skatt om börsen går ner, det känns som att han inte räknat ordentligt på det där…

Stegen till finansiellt överflöd – Annalena Mellblom & Cathrin Nilsson 3/5
Boken kändes lite mer filosofisk/abstrakt. Uppskattad omväxling även om författarna trodde att de var motivationscoacher lite för mycket för min smak, samt att deras svenska var ganska bristfällig. Något sade mig också att de inte lever som de lär.
Även här använder man uttrycket ”börja med att betala 10 % till dig själv”, och vi vet ju alla var det kommer från…

One up on Wall Street – Peter Lynch 5/5
Jag fick åtminstone avsluta helgen med en ”riktig” bok. Lynch visar verkligen varför ”lynchning” (botanisera i t.ex. affärer själv) har blivit så populärt och påminner mig återigen att jag bör hålla mig till bolag som fokuserar på Sverige pga. informationsövertaget.
Han är också väldigt kritisk mot analytiker och säger att när de väl får upp ögonen för bolaget har det redan gjort sin resa, och om det sedan skulle gå ner så sätter de en säljrek först efter att kursen fallit.

Risk är något han ofta påminner om. Han drar liknelsen mellan spelindustrin och aktiemarknaden, åtminstone i det korta perspektivet. Men om man vet spelets regler kan man vända oddsen till sin fördel. Han berättar även att han låg investerad i uppemot 1 400 aktier samtidigt, dock mest pga. att han tyckte att allt såg köpvärt ut vid tillfället. Han gav rådet att köpa boende först och sedan att bara investera de pengar i aktiemarknaden som man har råd att förlora.

Vad han tycker man ska leta efter:
– Tråkiga bolag – de är inte särskilt genomlysta pga. att det är människor som analyserar, och för dem är det intressantare med coola bolag.
– Avknoppningar – de är väl förberedda och moderbolaget vill se en ”lyckad” avknoppning.
– Långsamt växande marknader – lägre konkurrens.
– Repetitiva intäkter – skapar ett säkert inflöde
– Insiderköp och återköp av aktier – brukar betyda att de med informationsövertag tycker att aktien är köpvärd.

Han är också starkt kritisk mot företag som benämns som att de är ”nästa xxx”, de slår i princip alltid fel och skall tas med en nypa salt.

Andra saker att akta sig för är:
– Diworcification – att köpa fler bolag än nödvändigt bara för att minska bolagsrisken.
– Whisper stocks – aktier som har en bra story, men ingen substans.
– Bolag där en stor del av försäljningen går till ett specifikt bolag.
– Bolag med för höga P/E-tal, skulle kunna vara Fortnox (som jag själv äger), Sobi (som jag äger via Investor) eller Catena Media i dagsläget. Goda prognoser men framtiden går inte att förutspå.

Lynchs checklista innan man köper en aktie:
– Kolla P/E-talet, hur står det sig mot konkurrenterna?
– Hur stort är det institutionella ägandet? Ju lägre desto bättre.
– Köper insiders eller köper företaget tillbaka aktier?
– Hur ser vinstutvecklingen ut? Är den jämn eller hackig?
– Hur är balansräkningen? Hur är soliditeten och kassan?
– Har bolaget delat ut pengar? Är utdelningen konsekvent?
– Hur ser framtidstillväxten ut? Hur har försäljningen sett ut i svåra tider?
– Finns det några dolda tillgångar?

Continue Reading

Investeringar i USA

Jag har som många andra blickat över andra sidan Atlanten i min jakt på investeringar och fått upp ögonen för ett flertal intressanta bolag. USAs börser hyser de starkaste varumärkena på jorden och har antagligen flest företag noterade på börsen, jag är dock skeptisk till många av dem. Olika typer av REITs (Real Estate Investment Trusts) är populära bland svenska utdelningsinvesterare pga. dess höga direktavkastningar. Att de är så höga sägs bero på att de är befriade från bolagsskatt och därför kan betala ut nästan hela vinsten, jag är dock tveksam till denna anledning, detta borde ju prisas in automatiskt och är således ingen fördel. Dessa REITs tycker jag bör liknas närmast vid en preferensaktie för oss investerare, samtidigt som de ofta ger utdelning varje månad, något som jag dock uppskattar.

Något som jag däremot inte uppskattar är hur dålig koll jag har på USA och vad som händer rent politiskt (förutom om det gäller Trump, där är svensk media snabb). Jag vill gärna ha en edge mot övriga på marknaden och om jag slåss mot amerikaner när det gäller att hitta de bästa utdelningscasen blir det lätt att jag baserar min analys för mycket på nyckeltal och inte förstår lika bra hur marknaden fungerar där borta rent praktiskt. Retaildöden och tomma köpcenter är inte lika påfallande här, och liknande fenomen gäller förmodligen massvis med branscher medan vi sitter här helt oförstående.

Ytterligare ett aber när det gäller USA-investeringar är att det är hela världens stopp nummer två. Med det menar jag att man först investerar i sitt eget lands marknad, sedan är det ofta USA som är nästa steg, speciellt när det gäller fonder och i synnerhet ETFer som sprutar in pengar i olika indexfonder och dylikt. Det jag menar är, allt annat lika, att börserna i USA (speciellt olika index) borde blivit högre värderade just pga. att det strömmar in så mycket kapital där från alla världens hörn, och när marknaden väl skakar till borde därför den ha störst fallhöjd.

Valutakursen är varken bu eller bä tycker jag, men mer negativ än positiv eftersom vi svenskar har lån och konsumerar det mesta i svenska kronor.

Jag äger för tillfället inget som är noterat i USA just nu, antagligen pga. känslan ovanstående punkter ger mig. Dessutom så är mina innehav antagligen redan exponerade mot USA i sin försäljning. Dock är jag väldigt fascinerad av vissa bolag, och det skulle inte förvåna mig om jag i framtiden blir mer USA-exponerad i min portfölj.

Continue Reading

Summering av juni och H1

 

Min nettoförmögenhet ökade under juni med 25 350 kr, varav 6201 kr är amorteringar, till 2 157 606 kr. Pensionsvärdet minskade lite under juni i takt med börsen, mina investeringar ökade dock som tur var med 26 066 inklusive insättningar.

Min aktiva portfölj har blivit något mer koncentrerad genom att de bolag där jag haft lägst conviction har fått lämna helt, återstår gör nu endast innehav som jag faktiskt tror på, har en bra förståelse för, och som jag kan äga en längre tid. Jag kollade upp hur mycket jag betalat i courtage under det här halvåret och blev inte särskilt glad när jag såg att det uppgått till 9 000 kr, dvs. 18 000 kr på helåret. Från och med nu blir det till att tänka över varje säljbeslut i en vecka innan säljordern läggs in.

 

Innan jag kom på regeln med betänketid innan aktiesälj bestämde jag dock mig för att minska andelen preferensaktier markant. Jag hade tidigare nära halva portföljvärdet i just preferensaktier i tron om att jag skulle nöja mig med 6-7 % årlig utdelning. Men med tanke på att långräntorna verkar vara på väg upp bestämde jag mig för att det kommer antagligen finnas bättre lägen i framtiden att inhandla preffar. Klöverns, Hemfosas, och Balders preferensaktier fick lämna. Timingmässigt kan detta kanske ha visat sig som ett smart drag eftersom jag köpte stamaktier för nästan 300 000 kr i går vid nedgången. Att börsen haft sin blodigaste vecka på länge ger mig förhoppningar om att växlingen från preffar till stamaktier kan ha varit ett smart drag. När jag dessutom avvecklade mina globalportföljer för inte så länge sedan verkar även det vara ett lyckosamt drag med tanke på dollarn som gått ner ordentligt på sistone.

Under min bevakning ligger just nu Kone, men jag är inte helt övertygad än. Den skulle passa bra med sina 3,5 % i direktavkastning (dock mycket lägre än portföljsnittet) och 85 % i belåningsgrad. De har en stabil intäktsström i form av eftermarknad men det som hindrar mig från att köpa är att det finns ett par olika hisstillverkare som alla konkurrerar hårt med varandra.

Direktavkastningen på portföljen är 3,8 %, vilket får anses som ok. Jag hade gärna velat komma uppemot 4,5 %, men det är min investmentbolag som drar ner snittet, och de vill jag egentligen behålla ganska stor andel i eftersom de fungerar som en stabil bas i portföljen, samt att jag hoppas på ordentligt höjd YoC de kommande åren.

Eftersom halva året nu passerat passar jag även på att följa upp hur mina nyårslöften har utvecklats:

  • Nå en miljon kronor hos Nordnet – nästan där, 992 561 i dagsläget
  • Nå en nettoförmögenhet på tre miljoner kronor – denna blir svår att nå, hade förväntat mig större värdeökning för bostaden hittills i år
  • Spara 240 000 kr, inklusive amorteringar – 149 706 hittills i år, kanske man kan nå över 300 000 kr i år?

 

  • Klara 120×8 i knäböj – 105×4 för tillfället, kan bli svårt detta
  • Klara 45×8 i axelpress med hantlar – 34×8 för tillfället, även denna ser svår ut att nå
  • Klara 15 chins – 8 för tillfället, så denna ska jag nog klara av
  • Kunna multiplicera alla tvåsiffriga tal med varandra i huvudet – sakta men säkert tuggar jag på, har en del appar som underhåller mig gällande detta
  • Äta sötsaker max fyra gånger/månad – detta mål gick åt skogen, finns inget mer att säga
    Läsa minst en The Economist-artikel per vecka – det blir nog inte en per vecka, men 52 på helåret når jag

 

  • Söka minst tre jobb som skulle kunna vara mina drömjobb – två stycken är sökta, ett till ska jag nog kunna hitta på ett halvår
  • Volontärarbeta utomlands minst en vecka – denna blir nog svår att förverkliga eftersom ingen utlandsresa är inbokad än
Continue Reading

Utdelningsportfölj

Halva året har snart gått och mycket har hänt, jag har avvecklat de portföljer som jag använt för diversifiering/riskspridning. Kvar är bara min aktiva portfölj, med medellång (3-24 mån) horisont, och min nya utdelningsportfölj. Jag behåller min aktiva portfölj eftersom jag är fast beslutsam om att jag kommer att slå index (baserat på dumdristigt självförtroende och historik), men samtidigt har jag självinsikt nog att veta att jag mycket väl hade kunnat ligga -30% i år istället för +30% i år.

Vid framtagningen av aktierna till min utdelningsportfölj har jag fokuserat på aktier med (1) mycket hög direktavkastning, någonstans mellan 4-7 %, (2) mycket säker och uthållig utdelning, och (3) belåningsvärde. Just kombinationen av dessa hoppas jag kan leda till högst utdelning på eget kapital (Yield on Cost) kombinerat med förhållande låg risk. Just nu är det tolv nordiska innehav (elva aktier och en ETF) som uppfyller mina krav, men detta kan förändras med tiden. Fördelningen mellan innehaven är baserat på direktavkastning i förhållande till risk, där jag prioriterar låg risk framför hög direktavkastning och utdelningstillväxt. Jag har valt att fokusera på YoC istället för ”årets direktavkastning” eftersom det är just utdelning på eget kapital som jag vill mäta, och då spelar priset som jag köpte för mer roll än nuvarande priset.

Alla mina innehav har en belåningsgrad på 70-85 % vilket medför att direktavkastningen i absoluta tal ökar med cirka 50 %, minus räntekostnader (0,99%) för den belånade delen eftersom jag utnyttjar aldrig mer än 40 % av belåningsvärdet. Som exempel har Balder pref en direktavkastning på 5,7 %, men med belåningen ger den mig en direktavkastning på 8,7 %. Givetvis är det riskfyllt med belåningen, men jag försöker verkligen hålla mig till innehav med så låg volatilitet som möjligt för att minska nedsidan. Preferensaktier står för nästan hälften av mitt innehav, och EFT:en XACT Högutdelande (som investerar i 50 stycken nordiska utdelningsaktier) står för ungefär en tiondel av portföljen. Resterande tredjedel är högutdelande och defensiva bolag där förhoppningen är att utdelningen kan behållas eller höjas allteftersom.

Anledningen till att jag startat en utdelningsportfölj är att det ändå finns en nyfikenhet inom mig som skulle vilja veta om jag faktiskt skulle kunna finansiera mina utgifter med hjälp av mina utdelningar. Om detta bara är en kul grej att sträva mot eller om det faktiskt blir av får tiden utvisa. Jag har turen att även ha en aktieintresserad fästmö som även hon har ett ganska stort sparkapital, och om man räknar ihop våra sammanlagda potentiella utdelningar så ska vi redan nu kunna sälja min lägenhet och flytta till ett billigt land, leva på utdelningar, och samtidigt återinvestera en betydande summa varje år. Normalt sett vill jag inte vara överviktad mot bostadsmarknaden, men vid en eventuell bostadsförsäljning kan jag återigen investera i bostadsmarknaden med hjälp av aktier. Försäljningen medför också en betydligt högre soliditet varvid jag kommer känna mig säkrare med värdepappersbelåningen.

 

I ovan scenario har jag försökt att ha de pessimistiska glasögonen på mig, och utgifterna skulle förhoppningsvis kunna vara lägre än planerat. 9 000 kr i månaden för hyra, mat, och övrigt, tycker jag nog är ganska mycket om man bor i ett land med väldigt låga levnadskostnader, för mig låter det nästan som billiga Sverigepriser. Vi har även en plan på att vi ska ta upp en distanskurs på 25 % de tre första åren, dels för att både få CSN-bidrag och CSN-lån, men även för att pausa de räntebetalningar och amorteringar som jag i dagsläget betalar till CSN. Det är således därför det fjärde året som vi börjar på riktigt, då vi förlorar de dubbla fördelar som CSN ger oss. Här har jag förhoppningar om att vi på något sätt kan tjäna pengar från och med år fyra, jag har då antagit en inkomst på 1 000 kr per person och månad, men detta är ingen nödvändighet utan jag tror snarare att vi skulle bli uttråkade av att inte göra något.
Om ni ser att jag har missat någon parameter får ni gärna meddela mig så att jag kan ta det i beaktning.

Om vi dessutom väntar i två år , då fästmön (frun kanske?) pluggat klart hinner vi öka vårt sparkapital rejält och minska risken för att planen skulle fallera ytterligare. Prognosen säger att vi hinner spara ytterligare någon halvmiljon på dessa två år vilket leder till utdelningsökningar på ungefär 25 000 kr per år, dvs. drygt 2000 kr extra i månaden. Att dessutom få ”pensionera” sig innan sin 30-årsdag, med en fru på 23 år är ju en helt befängd tanke ur en objektivt perspektiv.

En tanke är som tidigare nämnt att även sälja av bostaden eftersom YoC är högre via utdelningsaktier än via andrahandsuthyrning för oss, samtidigt som det blir en smidigare process där man slipper leta hyresgäster och serva dem. Och så länge inte bostadsmarknaden kraschar inom två år kan vi lösgöra en dryg miljon vid en eventuell försäljning, efter reavinstskatt och mäklararvode.

Tanken är att börja med att flytta runt till länder med låga levnadskostnader, återinvestera outnyttjad utdelning, och långsamt öka strömmen utdelningar för att sedan kunna flytta till dyrare och dyrare länder i takt med att utdelningarna ökar. Som det ser ut nu räknar vi med utdelningar på cirka 150 000 och lite drygt 100 000 kr i utgifter, sedan tillkommer CSN-pengarna och med två år till av avkastning och lön hoppas vi kunna närma oss 200 tkr i utdelningar och därmed ha ett större överskott av utdelningar att återinvestera. I takt med att vi lär oss hur våra utgifter ser ut med denna typ av leverne har jag förhoppningen om att kunna vikta över mer mot investmentbolag, helst i samband med någon sättning i marknaden.

De första åren blir troligtvis mycket resande pga. visumregler, men ett första utkast till plan inkluderar Malaysia, Singapore, Indonesien, Thailand, Kambodja, Vietnam, Laos, och Myanmar. Sedan skulle det vara intressant att röra sig mot centralare delar av Asien och besöka länder såsom Sri Lanka, Indien, och Nepal. Efter det kanske det bär vidare mot Syd- och Mellanamerika för att därefter bosätta sig på någon bekväm plats, kanske Kanarieöarna?

Vi får som sagt se hur detta utvecklas. Om ni hittar några felaktigheter i mina beräkningar får ni som sagt gärna höra av er. Jag trivs dock jättebra på mitt jobb, men saker kan skifta fort och jag hade antagligen inte jobbat åtta timmar om dagen om det inte vore för den ekonomiska kompensationen. Och det säger väl egentligen det mesta.

Continue Reading

Summering av maj

Fem av årets tolv månader har nu passerat och maj blev sammanfattningsvis en bra avkastningsmånad.

Min aktiva portfölj har växt i storlek och avkastning landade på 5,1% för månaden.
Till min stora förvåning (nej, inte direkt) minskade min bostad i värde med 1000 kr, är det här början på slutet?

Mitt totala sparande rusar fram mot miljonsträcket efter att i princip dubblerats under året. Helårsmålet att nå en miljon i sparat kapital verkar infria sig långt tidigare än väntat, det är dock inte helt lugnt eftersom målet på tre miljoner kr i nettoförmögenhet ser betydligt svårare ut att nå, i månadsskiftet maj/juni landade den på 2 126 706 kr. Att spara 873 000 kr på sju månader låter inte helt lätt.

Jag har skiftat en del kapital från mina passiva portföljer till min aktiva i jakt på avkastning, men jag håller nere risken på den nivå jag känner mig bekväm vid. Inget innehav är större än 20 % (största är 17 % i dagsläet) och en stor vikt ligger på portföljens fem stora stjärnor. Cherry och LeoVegas tillkom även under maj månad med en lite kortare tidshorisont än resterande bolag. C-Rad är ett annat undantag där jag hoppas att vi kan se en fin kursuppgång de kommande månaderna, ytterst liten position här.

Mindre intressanta uppdateringar för maj:
– Skaffat kreditkort så jag kan låna pengar räntefritt (och låta pengar jobba gratis för mig)
– Bytt till en billigare hemförsäkring som samtidigt ger mig 2 % ICA-bonus på ICA i ett år
– Fortfarande inget SL-kort inköpt, uppskattat besparing på 700 kr per månad (2 100 kr hittills i år)
– Sänkte min bolåneränta vilket sparar mig cirka 250 kr per månad (175 kr efter ränteavdrag)
– Har varit på dop och därmed startat upp ett barnspar åt min brorson

Continue Reading

Summering av april

En något senare månadsuppdatering än vanligt kommer här. Jag brukar skriva dessa helgen efter månadsskiftet men jag var hemma i Göteborg förra helgen och fick inte riktigt tiden att skriva då.

April summerar till en med ungefär samma avkastning som index:

Bostadens värde blev oförändrat denna månad (!), något som dock påverkar mig minimalt eftersom den gått upp så mycket på senaste och att jag vet att den kommer öka i värde mer (eller minska mindre) än medellägenheten i Stockholm.

Som plåster på såren fick jag en nettolön på 47 977 kr vilket jag tror är rekord, eller åtminstone i närheten. Min nettoförmögenhet landade på 2 080 718 kr med en ökning på 84 642 vilket betyder att lönen stod för drygt halva uppgången. Jag noterar även att mina bruttotillgångar för första gången överstiger fem miljoner kronor, samt att min samlade pension passerade 500 000-gränsen.

Jag har även ansökt om ett kreditkort för att kunna föra över hela lönen till Nordnet och låna varje månads konsumtion gratis. Jag hade tidigare ett kreditkort och föredrar att ha ett, men valde att stänga ner det när jag skulle bolåneförhandla senast, allt för att få bästa räntan.

Min kollektivavtalade tjänstepension hamnar tråkigt nog varje år in under Alectas förvaltning. Inget ont om dem, men om de ska förvalta mina pengar i 40 år hade jag gärna sett att jag kunde ha högre andel än 70 % i aktier. Just nu är 70 % aktier max, och resterande är 20 % räntor samt 10 % fastigheter.

Jag känner mig trygg i mina innehav i min aktiva portfölj, jag märker att den blivit allt mer koncentrerad (fem innehav) samt att de röda trådarna är tillväxt, skalbarhet, vallgrav, och konjunkturokänslighet.

Continue Reading